Juan Pablo Arias
La firma calificadora de riesgo SCRiesgo informó este martes que rebajó la nota a tres fondos de inversión inmobiliarios administrados por la Sociedad Administradora de Fondos de inversión del Banco de Costa Rica (BCR SAFI).
Se trata de los fondos “BCR Inmobiliario Rentas Mixtas ND”, “BCR F.I. Inmobiliario ND” y “BCR F.I. Inmobiliario del Comercio y la Industria ND”.
“Estas variaciones se sustentan en un elevado y sostenido nivel de apalancamiento, mismo que no ha favorecido la evolución del rendimiento líquido de dichos fondos y que además, comparativamente con la industria, se colocan en una posición desventajosa, dadas las condiciones actuales de mercado”, indica la calificadora en un comunicado de hecho relevante dirigido al público bursátil.
Según su análisis, el nivel de apalancamiento (endeudamiento para inversión) y la baja bursatilidad de los fondos que presenta la industria, limitan la capacidad en la gestión para mejorar el retorno hacia los inversionistas.
El fondo conocido como BCR F.I. Inmobiliario ND ha protagonizado titulares en últimas semanas, tras el reclamo de información de varios inversionistas.
Asimismo, la Superintendencia General de Valores (Sugeval) ordenó a BCR SAFI a convocar a una asamblea de inversionistas de dicho fondo.
En la reunión, los administradores del fondo deberán rendir cuentas sobre la adquisición del inmueble “Parque Empresarial Pacífico” y su situación actual. También deberán dar explicaciones sobre la venta del inmueble “Hospital La Católica”.
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“Riesgo reputacional”
SCRiesgo otorgó perspectiva Negativa al fondo BCR F.I. Inmobiliario ND. “Considera los desafíos que conlleva mitigar los acontecimientos legales que involucran a los inversionistas y sus implicaciones futuras”, cita el documento.
Asimismo, el Consejo de Calificación de la firma le otorgó una perspectiva en Observación a los otros fondos inmobiliarios analizados, como resultado de “la exposición al riesgo reputacional que recae sobre la Sociedad, producto de los acontecimientos relacionados con el manejo de activos inmobiliarios y financieros, el cual podría materializarse en el corto plazo”.
Esa perspectiva también contemplaría el incremento en el riesgo operativo asociado con la gestión.
“La eventual variación en la calificación estará sujeta a la capacidad de respuesta por parte de la SAFI para la mitigación de los riesgos mencionados”, agregó SCRiesgo.
BCR SAFI es una empresa que pertenece en un 100% al Banco de Costa Rica. Fue constituida en 1999 como sociedad de fondos de inversión, sujeta a las disposiciones de Sugeval.
Actualmente, BCR SAFI mantiene inscritos ante la Sugeval un total de 14 fondos de inversión, de los cuales, ocho corresponden a fondos de inversión financieros, cinco pertenecen a la categoría de fondos inmobiliarios y el restante se cataloga como fondos de desarrollo de proyectos.
La firma SCRiesgo está en proceso de compra por parte de Moody’s Local, una filial de la calificadora Moody’s.
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