Rodrigo Díaz
A casi un mes del inicio de la invasión de Rusia a Ucrania, que causó la caída de los mercados financieros, los precios de los bonos soberanos de Costa Rica se recuperaron.
Incluso alcanzaron un precio mayor al que tenían antes del conflicto bélico, según estadísticas dadas a conocer por la Bolsa Nacional de Valores (BNV).
Las emisiones de títulos en el mercado internacional, conocidas como eurobonos, recibieron el impacto de la crisis que se vive en Europa del Este.
El día de la invasión, el 24 de febrero, los mercados financieros se vieron sacudidos y los inversionistas se refugiaron en emisiones más seguras.
Esto afectó a los bonos costarricenses, que perdieron valor frente a instrumentos con mejor calificación de riesgo o con un plazo menor de vencimiento.
No obstante, los inversionistas empezaron a retomar las posiciones que tenían antes del 24 de febrero.
OBSERVE MÁS: Eurobonos de Costa Rica se recuperan levemente tras fuerte caída debido a guerra en Ucrania
Al 18 de marzo, el bono con vencimiento en 2043 (bde 43) registró un crecimiento de 2,8% desde el 24 de febrero, fecha en que inició el conflicto. El título marcó ese día un precio de 86,085.
Mientras tanto, el título con vencimiento al 2031 (bde 31), mostró un crecimiento del 1,88% entre esas mismas fechas.
Ambos títulos fueron los que cayeron más fuerte en el momento en que se desató la crisis en Ucrania.
Pocos días después de su caída, estos títulos se recuperaron pues los inversionistas los vieron como una oportunidad, explicó en su momento Adriana Rodríguez, gerente de Acobo Puesto de Bolsa.
“Lo que empezó como un desconcierto, empezó a ser visto por algunos inversionistas institucionales con mayor apetito por riesgo como una oportunidad de compra, lo que hizo que la caída pudiera moderarse”, señaló.
Mejora en perspectivas
Un elemento que contribuyó positivamente al aumento de precio de los eurobonos costarricenses fue la reciente mejora en las perspectivas de las calificaciones crediticias por parte de Fitch Ratings y Standard & Poor’s.
En ambos casos, la mejora de la perspectiva fue a estable desde negativa.
OBSERVE MÁS: S&P Ratings también mejora perspectiva de riesgo a Costa Rica por Ley de Empleo Público
Para ello, contribuyó la aprobación en la Asamblea Legislativa de la Ley de Empleo Público, uno de los proyectos consensuados con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Esta institución recientemente avaló el desembolso de $300 millones al país como parte del programa de ajuste fiscal, comentó César Restrepo, director general de la BNV.
Elementos externos, como la reciente alza de 25 puntos base en la tasa política monetaria que anunció la Reserva Federal de los Estados Unidos, también dieron confianza al mercado.
No obstante, la volatilidad de los eurobonos todavía se mantiene alta y se podrían esperar variaciones importantes en caso de que se materialice algún riesgo geopolítico o macroeconómico, según indicó la BNV en un comunicado de prensa.
Rodrigo Díaz
